?12月3日，特朗普政府將中國最大芯片制造商中芯國際（SMIC）和石油巨頭中國海洋石油（CNOOC）列入所謂“中共軍工企業(yè)”黑名單。路透社稱(chēng)，此舉可能會(huì )在美國當選總統拜登就職前加劇中美緊張關(guān)系。


路透社稱(chēng)，美國政府之所以對這家中國最大的芯片制造商進(jìn)行出口限制，是因為美方認為出口給中芯國際的設備存在用于軍事的風(fēng)險，而且這種風(fēng)險是“無(wú)法接受”的。





從路透社援引的一封美國商務(wù)部周五發(fā)出的信件來(lái)看，遭到美國政府出口限制的包括中芯國際在上海、北京、天津、深圳、寧波等地乃至意大利的分公司和合資公司。任何受該出口限制令影響的供應商若想繼續給中芯國際供貨，就得向美國政府申請出口許可證。


此事亦得到了英國權威媒體的證實(shí)。據英國《金融時(shí)報》看到的一份信函副本顯示，美國商務(wù)部（Department of Commerce）周五對企業(yè)表示，向中芯國際（SMIC）出口產(chǎn)品有可能被轉用于“軍事目的”，構成“不可接受的風(fēng)險”。


美國商務(wù)部表示：“總的來(lái)說(shuō)，商務(wù)部工業(yè)和安全局（Bureau of Industry and Security，簡(jiǎn)稱(chēng)BIS）一直在監測和評估美國國家安全和外交政策利益面臨的任何潛在威脅。雖然我們無(wú)法就任何具體問(wèn)題置評，但工業(yè)和安全局攜手其跨部門(mén)伙伴，將在必要時(shí)采取適當行動(dòng)?！?/span>





影響會(huì )有多大？


那么，這個(gè)影響究竟會(huì )有多大呢？咨詢(xún)公司歐亞集團（Eurasia Group）技術(shù)政策分析主管保羅?特廖洛（Paul Triolo）表示：“這完全取決于美國如何實(shí)施此舉。在最壞的情況下，中芯國際被完全切斷供貨，這將嚴重削弱中國生產(chǎn)芯片的能力。這將是美中關(guān)系的一個(gè)臨界點(diǎn)?！?/span>


其實(shí)，早在中芯國際A股IPO的時(shí)候，就在其招股說(shuō)明書(shū)里提及，美國的制裁可能會(huì )加劇。來(lái)自FT中文網(wǎng)的資料顯示，中芯國際已經(jīng)受到美國收緊對華為制裁的打擊。這意味著(zhù)中芯國際可能將無(wú)法再為其最大的客戶(hù)供貨，而其收入的五分之一來(lái)自華為。其實(shí)，如若中芯國際最終受限，無(wú)論是否還可以為華為供貨，其最終的產(chǎn)能和技術(shù)升級也會(huì )受到較大程度的沖擊。


此外，美國的公司也免不了受到一些影響。分析人士認為，這些制裁還將影響美國芯片設計公司高通（Qualcomm），該公司讓中芯國際代工其部分芯片。高通是中芯國際的第二大客戶(hù)，僅次于華為。


其實(shí)，嚴格來(lái)說(shuō)，美國早已對中芯國際動(dòng)手。去年以來(lái)，荷蘭公司ASML的高端光刻機就一直無(wú)法獲得向中芯國際出口產(chǎn)品的許可證，該公司是制造高端邏輯芯片所需的先進(jìn)機器的唯一制造商。所以，才會(huì )有了中國要制造自己的光刻機一說(shuō)。


周六，中芯國際方面向媒體表示將繼續與美國商務(wù)部接觸。該公司重申其“和中國軍方毫無(wú)關(guān)系，也不為任何軍方最終用戶(hù)或最終用途從事制造?！鄙形词盏饺魏紊婕斑@些制裁的正式通知。


制裁依據可能并不充足


針對9月4日美國軍方的指控，中芯國際9月5日發(fā)布聲明中芯國際嚴格遵守相關(guān)國家和地區的法律法規，與中國軍方毫無(wú)關(guān)系。


中芯國際在聲明中表示，作為全球半導體供應鏈上的重要成員，該公司自成立以來(lái)客戶(hù)遍及美國、歐洲及中國等世界各地，其產(chǎn)品及服務(wù)皆用于民用和商用，從沒(méi)有任何涉及軍事應用的經(jīng)營(yíng)行為，與中國軍方毫無(wú)關(guān)系；2016年及以前，中芯國際還是經(jīng)美國商務(wù)部正式認可的“最終民用廠(chǎng)商” （Validated End-User） ，并曾有多位美國商務(wù)部官員實(shí)地到中芯國際進(jìn)行訪(fǎng)查。任何關(guān)于“中芯國際涉軍”的報道均為不實(shí)新聞，我們對此感到震驚和不解。中芯國際愿以誠懇、開(kāi)放、透明的態(tài)度，與美國各相關(guān)政府部門(mén)溝通交流，以化解可能的歧見(jiàn)和誤解。


中芯國際稱(chēng)，與多個(gè)美國及國際知名的半導體設備供貨商，建立多年良好的合作關(guān)系。美國商務(wù)部多年來(lái)針對中芯國際進(jìn)口采購的設備，也已經(jīng)核發(fā)多件重要的出口許可。


國信證券曾發(fā)布研報認為制裁中芯國際并沒(méi)有依據：


第一，中芯國際滿(mǎn)足相關(guān)要求，沒(méi)有制裁依據。從業(yè)務(wù)開(kāi)展看，中芯國際作為一家全球化的半導體代工廠(chǎng)，與全球半導體產(chǎn)業(yè)鏈融為一體。從運營(yíng)規則看，中芯國際一直嚴格遵守相關(guān)國家和地區的法律法規，并在此基礎上一直合法依規經(jīng)營(yíng)。中芯國際的產(chǎn)品及服務(wù)皆用于民用和商用，從沒(méi)有任何涉及軍事應用的經(jīng)營(yíng)行為。


第二，中芯國際沒(méi)有能力為軍事服務(wù)。軍事用芯片要求很高，特別是可靠性、穩定性要求。而中芯國際的14nm去年四季度才量產(chǎn)，目前產(chǎn)能、良率還在提升過(guò)程中，14nm以及14nm以上的工藝是不能夠滿(mǎn)足軍事要求。


第三，中芯國際對美國半導體沒(méi)有任何威脅，沒(méi)有制裁意義。中芯國際的目前最先進(jìn)的只有14nm，而全球龍頭臺積電已經(jīng)到5nm，中間還有10nm、7nm，距離臺積電技術(shù)還差3代。所以，從先進(jìn)技術(shù)競爭角度看，中芯國際對全球半導體暫無(wú)威脅。


第四，沒(méi)有人才就沒(méi)有技術(shù)，中國大陸半導體從業(yè)人員的薪資待遇遠不及互聯(lián)網(wǎng)和軟件行業(yè)，優(yōu)秀大學(xué)畢業(yè)生從事半導體制造的意愿很弱。2019年騰訊控股人均薪酬84萬(wàn)元，而中芯國際只有28萬(wàn)元。從薪資和人才角度看，中芯國際的技術(shù)水平還沒(méi)有達到美國真正制裁的水準。


方正證券9月20日的研報稱(chēng)，中芯國際 2020-2022 年 每 股 凈 資 產(chǎn) 為 1.84/1.88/1.92 美元，對應當前市值的 PB 為 1.44、1.41、1.38 倍， 維持“強烈推薦”評級。


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